| Главная » Экономика |
|
СОДЕРЖАНИЕ финансовый кризис инфляция мировой ВВЕДЕНИЕ 1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ КРИЗИСОВ 1.1 Теоретические основы финансового кризиса 1.2 Формы проявления финансовых кризисов 2. ИНФЛЯЦИЯ КАК ПОСЛЕДСТВИЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА 2.1 Определение инфляции, ее причины 2.2 Виды инфляции 3. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ КРИЗИСЫ: КРАТКИЙ ИСТОРИЧЕСКИЙ ОБЗОР 3.1 Главные действующие лица мировых кризисов 3.2 О современном мировом финансовом кризисе: причины, масштабы, прогнозы БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ВВЕДЕНИЕ Международные экономические отношения являются одной из наиболее динамично развивающихся сфер экономической жизни. Экономические связи между государствами имеют многовековую историю. Сейчас они представляют собой сложную совокупность международных экономических отношений - мировое хозяйство. В структуру мирового хозяйства на современном этапе входят мировые рынки товаров и услуг, рабочей силы, международная валютная система, мировые рынки капиталов и другие, взаимосвязанные между собой элементы мировой экономики. Автору представляется интересным рассмотрение проявлений именно мирового рынка капиталов как сферы обращения капитала между государственно обособленными хозяйствами, а в более узком понимании - мирового финансового рынка. Мировой финансовый рынок - часть мирового рынка ссудного капитала, совокупность спроса и предложения на кредиторов и заёмщиков разных стран. Если рассматривать и анализировать последние тенденции глобального финансового рынка, то можно проследить частое в последние годы проявление серьезных нарушений в обычной финансово-экономической деятельности, именуемое мировым финансовым кризисом. Актуальность темы мировых финансовых кризисов и инфляции как сопровождающего эти кризисы процесса определяется наблюдаемыми в мировой экономике событиями. Во второй половине 1990-х - начале 2000-х гг. развитые и развивающиеся страны столкнулись с необходимостью переоценки последствий финансовой глобализации (процесса всемирной экономической интеграции и унификации) и роли государства в управлении данным процессом. Поиск способов предупреждения финансовых кризисов стал проблемой мирового сообщества. Это обусловлено возрастанием риска возникновения кризисов в условиях экономической, в том числе финансовой глобализации. В результате участились кризисные потрясения на разных сегментах финансового рынка, а их распространение в результате цепной реакции периодически принимает лавинообразную форму. Финансовые кризисы способствуют замедлению темпов экономического развития стран, приводят к отрицательным социальным последствиям. Целью работы является исследование явлений финансового кризиса и инфляции, причин возникновения, а также их взаимосвязанное влияние на финансовый и реальный сектор экономики. Поставленная цель определяет следующие задачи: изложить экономическое содержание финансовых кризисов; провести краткий обзор мировых финансовых кризисов, прошедших за последние столетия; изучить сущность и экономическое содержание понятия инфляции; рассмотреть виды инфляции, часто наблюдаемые в последние годы в крупных развитых странах; показать причинно-следственную связь инфляции и финансового кризиса; При написании работы были использованы материалы учебной литературы, а также научные статьи современных экономистов. 1. Кризис (от греч. krisis - поворотный пункт, исход, что означает резкий перелом, тяжелое переходное состояние) - это резкое ухудшение экономического состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившихся производственных связей, банкротства предприятий, рост безработицы и в итоге - в снижении жизненного уровня, благосостояния населения [8]. Все многообразие экономических кризисов можно классифицировать по масштабам нарушения равновесия в хозяйственных системах. В соответствии с этой классификацией различают общие кризисы (охватывают всю национальную экономику), мировые кризисы (определяются охватом как отдельных сфер хозяйственной деятельности в мировом масштабе, так и всего мирового хозяйства), частичные кризисы (распространяются на какую-либо одну сферу или отрасль экономики). В соответствии с темой работы подробнее будут рассматриваться именно мировые кризисы финансового рынка. Известно, что развитие мировых финансовых отношений периодически сопровождается вспышками финансовых кризисов. До образования мирового хозяйства финансовые потрясения охватывали национальные системы отдельных стран. С прошлого столетия они стали приобретать международный характер. Ярко выраженный международный характер финансовых кризисов проявился в 30-90-е годы. В значительной мере финансовые кризисы стали отражением происходящих структурных изменений в мировой хозяйственной системе. Между экономистами ведутся споры, нужна ли сложная классификация мировых кризисов, или все кризисы имеют общие черты и характеристики, что позволяет говорить о единой модели кризиса. Большинство экспертов считают, что целесообразно разделять два вида системных кризисов: . Первый вид предполагает, что в результате слабых позиций той или иной национальной валюты владельцы капитала стремятся вывести свои активы из этой валюты, наблюдается «бегство капитала», что приводит к общеэкономическим сложностям. В данном случае многое зависит от того, какая именно валюта переживает непростые времена: если это валюта развивающегося государства, то кризис ограничится национальными или региональными границами, если же это валюта имеет международное значение (например, доллар или евро), то кризис становится глобальным. . Второй тип кризиса некоторыми специалистами именуется «заразным», так как имеет отношение не к отдельной национальной валюте, а связан с недоверием с тем или иным видам активов или ценных бумаг. Например, в экономической системе определенного государства, которое имеет сильные позиции на мировой арене, наблюдается недоверие к определённому виду активов, что ведёт к падению цен во всё мире (например, падение цен на недвижимость, на землю или на активы банковского сектора). В данном случае наблюдается цепная реакция, которую сложно остановить. Таким образом, разрыв в одном звене приводит к нарушению многих других сделок, нередко приводя к кризисным ситуациям на национальных и международных рынках. Итак, под мировым финансовым кризисом понимается глубокое расстройство кредитно-финансовых систем в целом ряде стран, приводящее к резким диспропорциям в международных валютно-кредитных системах и прерывности их функционирования. Финансовый кризис обычно в той или иной степени одновременно охватывает различные сферы мировой финансовой системы. Центром финансовых кризисов является денежный капитал, а непосредственной сферой проявления - кредитные учреждения и государственные финансы. Различают циклические и специальные международные финансовые кризисы. Циклические финансовые кризисы являются предвестниками экономических кризисов производства, вторые возникают независимо от экономического цикла под влиянием особых причин. Но и последние затрагивают хозяйство и внешнеэкономические связи путем обратного отражения. Когда осуществляется намеренная мотивация развития кризиса, имеет место псевдокризис - это проявление кризисных признаков в «здоровой» экономической системе. Псевдокризис может быть спровоцированным, например, с целью вытеснения конкурентов с рынка, а также вуалирования определенных действий участников делового оборота [2]. Таким образом, главной особенностью кризиса является то, что он, будучи даже локальным или микрокризисом, как цепная реакция, может распространяться на всю систему или всю проблематику развития. Потому что в системе существует органическое взаимодействие всех элементов и проблемы не решаются по отдельности. 1.2 Формы проявления финансовых кризисов Финансовый кризис включает следующие явления: - обвальное падение валютных курсов; - резкое повышение процентных ставок; - изъятие банками в массовом порядке своих депозитов в других кредитных учреждениях, ограничение и прекращение выдач наличности со счетов (банковский кризис); - разрушение нормальной системы расчетов между компаниями посредством финансовых инструментов (расчетный кризис); - кризис денежного обращения; - долговой кризис. Множество факторов определяют возникновение и развитие финансовых кризисов. Нередко причины кризиса остаются загадкой. Обычно условием финансовых кризисов являются нарушения, неблагополучие в соотношении различных видов активов в определенных звеньях финансовой системы. Так, при признаках неблагополучного положения в компании или нарочито умышленно созданной ситуации акционеры начинают сбрасывать акции, что может вызвать понижательную тенденцию в биржевых курсах. Когда возникают сомнения в надежности банков, вкладчики стремятся скорее изъять свои вклады, а так как банки обладают ограниченными ликвидными средствами, то они не могут сразу вернуть значительную часть вкладов. В силу взаимосвязанности элементов хозяйственной системы может начаться цепная реакция, приводящая к финансовому кризису. Иностранный капитал уходит из страны, одновременно, а может быть раньше, бежит национальный капитал. Бегство капитала из страны приводит к увеличению спроса на иностранную валюту. Даже высокий уровень валютных резервов может оказаться неспособным удовлетворять нарастающий спрос. Широкое использование информационной техники привело к тому, что кризисы, возникающие на национальных финансовых рынках, быстро приобретают международный характер. В последние десятилетия на внутренние предпосылки финансовых кризисов накладываются внешние, связанные с огромными потоками капитала, пересекающими границы, которые способны подорвать финансовое положение страны в связи с ослаблением государственного регулирования. Глобализация движения капитала, снижение регулирующей роли государства увеличили возможности проведения чисто спекулятивных действий в мировой финансовой системе. К ним относятся операции, преследующие цели извлечения сверхприбыли за счет преднамеренного использования финансовых показателей (валютный курс, курсы акций, учетные ставки). Для этого мобилизуются огромные средства в десятки и сотни млрд. долларов. Возможности для этого есть. В мире насчитывается около 4 тыс. фондов, специализирующихся на спекулятивных операциях. Они сосредоточивают 400-500 млрд. долларов ликвидных средств, которые при согласованности их действий могут быть использованы в любом центре для получения спекулятивной прибыли. По оценке МВФ, 5-6 крупнейших фондов способны мобилизовать до 900 млрд. долларов для нападения на ту или иную национальную валюту или фондовый рынок. Не все финансовые центры способны противостоять такому давлению. Последняя четверть прошлого века характеризовалась учащением финансовых кризисов. При этом в развивающихся странах они случались чаще, чем в развитых странах. Так, валютные кризисы в 90-е годы произошли более чем в 60 странах, включая 41 страну с развивающимися рынками. Финансовые кризисы являлись отражением нестабильности мирового экономического развития, его иерархичности, а также структурных диспропорций в сфере мобилизации и размещения капиталов, управления валютными резервами в кризисных странах. Они показали, что важнейшей причиной возникновения финансовых кризисов было массированное привлечение иностранного ссудного капитала, особенно в краткосрочной форме. Накопление краткосрочной задолженности и значительной части пассивов, обеспеченных или индексированных в иностранной валюте, ослабляло устойчивость национальных денежно-кредитных систем. Большие внешние дисбалансы (отрицательное сальдо платежей, большие платежи по процентам, высокая доля краткосрочной задолженности, преобладание внешних пассивов над активами и т.д.) делают хозяйство очень чувствительным к внешним изменениям, включая изменения в циклическом развитии развитых стран, постоянные изменения на международных финансовых рынках и в структурах обменных курсов ведущих валют. Финансовый кризис оказывает отрицательное воздействие на сектор материального производства и на накопление капитала. Острейшей проблемой становится занятость рабочей силы. В ходе развития кризисов в 90-е годы пораженные им страны теряли до 14% своего ВВП на годовом уровне, и для восстановления докризисного уровня экономического роста требовалось до шести лет. Кризисы вызывали увеличение дефицитов платежных балансов в кризисных странах более чем на 2% ВВП по сравнению с некризисными странами. Кризисы 90-х годов отрицательно сказались на развитии производственного и денежно-кредитного секторов мирового хозяйства. Резкое сокращение производства в кризисных хозяйствах приводило к уменьшению темпов роста внешней торговли и обострению конкуренции из-за изменения валютных курсов [6]. Таким образом, финансовые кризисы показали необходимость перестройки мировой финансовой системы, введения большей открытости, улучшения отчетности, укрепления национальной экономической политики. 2. ИНФЛЯЦИЯ КАК ПОСЛЕДСТВИЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА Инфляция - это обесценение денег, снижение их покупательной способности, дисбаланс спроса и предложения. В буквальном переводе термин "инфляция" (от лат. inflatio) означает "вздутие", т.е. переполнение каналов обращения избыточными бумажными деньгами, не обеспеченными соответствующим ростом товарной массы [8] Инфляция - это денежное явление, но она не ограничивается обесцениванием денег. Она проникает во все сферы экономической жизни и начинает разрушать эти сферы. От нее страдает государство, производство, финансовый рынок, но больше всех страдают люди. Во время инфляции происходит: обесценивание денег по отношению к золоту; обесценивание денег по отношению к товару; обесценивание денег по отношению к иностранной валюте. Инфляция - это повышение общего уровня цен. Это конечно не означает, что повышаются обязательно все цены. Даже в периоды довольно быстрого роста инфляции некоторые цены могут оставаться относительно стабильными, а другие падать. Одно из проблемных мест - это то, что цены имеют тенденцию подниматься очень неравномерно. Инфляция зарождается на денежном рынке. В деформациях денежного обращения, и следует искать ее причины. Если рассматривать такие «деформации» в крайне запущенном состоянии и в мировых масштабах, то можно сказать, что инфляция - это одно из текущих последствий финансового кризиса. Вообще различают две группы последствий финансового кризиса: текущие последствия (являются оперативной реакцией на кризис) и долгосрочные последствия (оценка таких последствий относится к области прогнозов). Инфляция представляет собой чрезвычайно сложный, противоречивый, недостаточно изученный процесс. Как считают некоторые экономисты, под инфляцией следует понимать повышение общего уровня цен в экономике. Полемизируя с этой точкой зрения, Л. Хейне писал, что не следует забывать: изменяются цены не только товаров, но и измерителей их ценности, т.е. денег. [] Если рассматривать причины инфляции не в общем, говоря о финансовых кризисах, а в частности, то можно выделить следующие причины инфляции: 1. Рост государственных расходов, для финансирования которых государство прибегает к денежной эмиссии <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AD%D0%BC%D0%B8%D1%81%D1%81%D0%B8%D1%8F_(%D1%8D%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D0%BA%D0%B0)>, увеличивая денежную массу сверх потребностей товарного обращения. Наиболее ярко выражено в военные и кризисные периоды. . Сверхплановое расширение денежной массы за счёт массового кредитования. . Монополия <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D1%8F> крупных фирм на определение цены <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B5%D0%BD%D0%B0> и собственных издержек производства, особенно в сырьевых отраслях. . Монополия профсоюзов <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D1%84%D1%81%D0%BE%D1%8E%D0%B7>, которая ограничивает возможности рыночного механизма определять приемлемый для экономики уровень заработной платы <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%97%D0%B0%D1%80%D0%B0%D0%B1%D0%BE%D1%82%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%BF%D0%BB%D0%B0%D1%82%D0%B0>. . Сокращение реального объема национального производства, которое при стабильном уровне денежной массы приводит к росту цен, так как меньшему объему товаров и услуг соответствует прежнее количество денег. 2.2 Виды инфляции Различают следующие виды инфляции: 1) инфляция спроса (порождается избытком совокупного спроса по сравнению с реальным объемом производства); 2) инфляция предложения (издержек) (рост цен вызван увеличением издержек производства в условиях недоиспользованных производственных ресурсов; повышение издержек на единицу продукции сокращает объем предлагаемой производителями продукции при существующем уровне цен) ) сбалансированная инфляция (цены различных товаров остаются неизменными друг относительно друга); ) несбалансированная инфляция (цены различных товаров изменяются по отношению друг к другу в различных пропорциях); ) прогнозируемая инфляция (это инфляция, которая учитывается в ожиданиях и поведении экономических субъектов); ) непрогнозируемая инфляция (становится для населения неожиданностью, так как фактический темп роста уровня цен превышает ожидаемый); 7) адаптированные ожидания потребителей (изменение потребительской психологии; часто возникает в результате распространения информации о будущей потенциальной инфляции) В зависимости от темпов роста различают: . Ползучую (умеренную) инфляцию (рост цен менее 10 % в год). 2. Галопирующую инфляцию <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%B0%D0%BB%D0%BE%D0%BF%D0%B8%D1%80%D1%83%D1%8E%D1%89%D0%B0%D1%8F_%D0%B8%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D1%8F> (годовой рост цен от 10 до 50 %). Опасна для экономики, требует срочных антиинфляционных мер. Преобладает в развивающихся странах. 3. Гиперинфляцию <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%B8%D0%BF%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D1%8F> (цены растут астрономическими темпами, достигая нескольких тысяч и даже десятков тысяч процентов в год). Возникает за счёт того, что для покрытия дефицита бюджета <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D1%84%D0%B8%D1%86%D0%B8%D1%82_%D0%B1%D1%8E%D0%B4%D0%B6%D0%B5%D1%82%D0%B0> правительством выпускается избыточное количество денежных знаков. Обычно возникает в военные или кризисные периоды. Используют также выражение хроническая инфляция для длительной во времени инфляции. Стагфляцией <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D0%B3%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D1%8F> называют ситуацию, когда инфляция сопровождается падением производства (стагнацией) [8]. 3. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ КРИЗИСЫ: КРАТКИЙ ИСТОРИЧЕСКИЙ ОБЗОР Интересен, по мнению многих экономистов, вопрос влияния мировых кризисов на экономику различных стран. Можно наблюдать, как ситуация в экономике страны или значение отдельного индикатора меняется в зависимости от состояния мировой экономики. К примеру, как последний кризис 2008 года повлиял на экономики Великобритании и США. Именно Великобритания (в 19 - начале 20 века), а затем и США (после первой мировой войны) были самыми развитыми экономиками мира, наиболее глобализированными и открытыми. Самый первый кризис в Британии случился в 410 году нашей эры. Информации о нем немного. В эпоху Римской империи Британия пользовалась преимуществом использования сложной монетной системы из трех металлов (золота, серебра и меди) которая обеспечивала экономику имеющимся в избытке средством расчетов. В то время Римская Британия представляла собой сеть плотно расположенных друг к другу городов: крупных поселений, как Лондон и Киренчестер, выполняющих функции административных единиц, и торговых центров, которые возникали вдоль дорог и водных путей. Это делало экономику достаточно развитой. Но в первом десятилетии пятого века новые монеты с монетных дворов Римской империи перестали поступать в Британию, так как великая империя была обессилена и обескровлена, а попытки наладить производство монет внутри Британии были оставлены. В результате, на протяжении почти 300 лет, начиная примерно с 420 года н.э., экономика Британии функционировала без монет. К 450 году, из-за полного упадка обрабатывающей промышленности и отсутствия монет, практически все торговые центры исчезли с лица земли или были на пути к этому. В Британии начался масштабный кризис. И только в восьмом веке британская экономика постепенно начала возвращаться к восстановлению сети специализированных производств и схем обмена, сравнимых с теми, которые функционировали в эпоху расцвета Римской империи, потребовалось несколько веков. Чем сложнее экономическая система, тем больше ее хрупкость и тем более катастрофично ее разрушение. До второй мировой войны разразились следующие крупные финансовые кризисы: 1825, 1837-38, 1847, 1857, 1866, 1873, 1890-93, 1907-1908, 1914, 1920-21 и 1929-33. Родиной практически всех этих кризисов являются две страны: Великобритания и США. В послевоенный период при Бреттон-Вудской валютной системе произошло несколько валютных кризисов, связанных с приверженностью стран к фиксированному курсу национальной валюты. Интересен кризис 1893 года, виновником которого стал банкирский дом Баринга в Лондоне. Этот дом в свое время обменял американские облигации на наличные деньги для Франции и США, при покупке американцами Луизианы. В 1890 году банк Баринга объявил себя банкротом после неудачных спекуляций с кредитами странам Латинской Америки для финансирования строительства железных дорог и других видов инфраструктуры. Все инвестиции в Латинскую Америку иссякли. Но Банк Англии спас Баринга путем санации за счет кредитов, предоставленных Банком Франции и Российским центральным банком. Но это мало помогло, так как маховик мирового финансового кризиса был запущен. Ведь банки Аргентины, Уругвая и Бразилии не были достаточно финансово устойчивыми, и когда иссяк поток кредитов из Старого Света, доходов государственных бюджетов упали, следствием чего стала волна дефолтов в этой части света. Стали обваливаться цены на экспортируемые товары из Латинской Америки в США и Европу, инвесторы начали выводить капитал из США. Паника распространилась на фондовую биржу и банки. Все экономические кризисы, развившиеся в 19 веке, имеют очень схожую этиологию: рост дефицита торгового баланса, ухудшение ситуации с золотовалютными резервами, дешевые кредиты, отток капитала из Великобритании, повышение ставки Банком Англии и, обвал на фондовом рынке. Естественно, это должно было навлечь правительства на размышления о том, как нужно действовать, чтобы подобные ситуации как можно реже возникали в будущем. Сделали ли они выводы, покажет, возможно, век ХХ. Первый кризис прошлого века, это кризис 1907 года. Он был ничуть не лучше Великой Депрессии. Его причины идентичны причинам предшествующих кризисов: легкий кредит, дикие финансовые спекуляции трестов (предшественников инвестиционных банков), спекуляции с недвижимостью и сокращение денежной массы в банках, плюс ко всему землетрясение в Сан-Франциско 1906 года, вся недвижимость которого была застрахована в Англии. Примерно 25 банков и 17 трестов обанкротились. 3 марта 1907 года фондовый рынок начал свое падение. 12 марта 1907 года индекс Доу - Джонса находился на отметке 86.53, 13 марта - 83.12, а 14 марта - 76.23. К 15 ноября 1907 года индекс обвалился до отметки 53.00. Безработица достигла 8 %. Все это привело к затяжной экономической рецессии, из которой страна не могла выбраться вплоть до первой мировой войны. Интересный кризис прошлого столетия - Великая Депрессия. Год 1914 - начало Первой мировой войны. Война и кризис всегда идут рядом. Воюющие страны начали ликвидировать иностранные активы, а это, вкупе с давящим на экономику своими расходами милитаризованным бюджетом, привело к краху на товарных и финансовых рынках. Возник этот кризис одновременно во многих странах, а не развивался по системе «центр - периферия», где роль центра играют развитые страны, инвестирующие капитал в развивающиеся рынки. В 1920 году началась дефляция, а затем рецессия. Кризис этот совершенно иного уровня и значений. Депрессия оказала сокрушительный эффект не только на развитие страны в тот момент, но и на всю мировую экономику в целом. Сильно упал экспорт, во многих странах мира почти полностью прекратилось какое-либо строительство. До сих пор осмысление этого кризиса неразрешимая задача для многих. Великая депрессия зародилась в США. Ее отсчетной точкой принято считать обвал фондовых рынков 29 октября 1929 года. В течение недели до 200 пунктов потеряли акции: Американской компании телефонов и телеграфа, Всеобщей электрической компании и Всеобщей компании двигателей. К началу 1930 года падение курсов ценных бумаг достигло суммы в $40 млрд. Закрывались фирмы и заводы. Начались дефолты банков. Дефолты банков привели к потере активов ну сумму в десятки миллиардов долларов США. Ситуация усугубилась тем, что долговое бремя осталось в долларовом эквиваленте таким же, а цены на активы и доходы упали на 20-50 %. В первые 10 месяцев 1930 года в США обанкротились 744 банка. [2]. Колоссальных размеров достигла безработица. Объем загрузки металлургической промышленности в 1932 г. составлял всего лишь 12 % от общей мощности. Спад в производстве автомобилей составлял около 74,4%, железнодорожного состава - локомотивов и вагонов - около 100%. Общая капитализация рынка упала в 4.5 раза с 87 млрд. долл. (1.10.29 г.) до 19 млрд. долл.(1.03.33 г.). Фермерская недвижимость упала в цене почти в 20 раз. Ферма, стоившая в 1929 г. около $100 тыс. уходила за долги примерно за $5 тыс. Спад в Штатах в 1929 году перешел в депрессию в 1930-31 г. Обвал на фондовой бирже США на фоне ужесточения монетарной политики привел к множественным фондовым кризисам по всему миру. Здесь страны столкнулись с новой проблемой: невозможность проведения эффективной денежно-кредитной политики из-за существовавшей тогда системы «золотого стандарта». Многие экономисты возлагают вину за случившийся коллапс в экономике на Центральный Банк. Они полагают, что Федеральный резерв не накачал в банковскую систему достаточно средств, чтобы предотвратить резкое уменьшение денежной массы. Они обозначают череду событий, повлекших за собой депрессию в США приблизительно так: . Ликвидация долгов и связанные с этим принудительные продажи. . Снижение объема денежной массы в обращении (кризис ликвидности). . Принудительные продажи загоняют цены активов на все более низкие уровни. . Падение доходов в бизнесе. . Снижение продуктивности, оборота и падение уровня занятости. . Пессимизм, потеря доверия к системе. . Накопление денег, излишнее стремление к запасам. . Дефляция, падение цен, безработица и депрессия. К сожалению, Великая депрессия стала отнюдь не последним кризисом ХХ века. Действующим сегодня правительствам необходимо провести аналогии с прошлым, сравнить, что предпринималось тогда и предпринимается сегодня для быстрого устранения последствий финансовых кризисов, какие финансово-экономические рычаги используют, что изменилось в политике властей во времена кризиса и как меняется сам финансовый кризис во времени. 3.2 О современном мировом финансовом кризисе: причины, масштабы, прогнозы В данном пункте имеет смысл рассмотреть мировой финансовый кризис 2008-2010 годов. К числу основных причин, вызвавших кризис, относят: 1) процесс невозврата платежей по ипотеке и банкротство банков, занятых в этой сфере; ) обвал кредитно-денежной системы США, ставший следствием отсутствия эффективных рычагов регулирования банковских и инвестиционных институтов в этой стране. Сложности в крупнейшей мировой экономике вызвали эффект «снежного кома» в других частях света, невозврат платежей по кредитам и проблемы с ликвидностью привели к проблемам в реальных секторах экономики. Кризис, пусть и в разной степени, затронул все отрасли мировой хозяйственной системы. Однако, в каждой стране есть своя специфика, и причины его возникновения в разных странах также существенно разнятся. Для наиболее развитых экономик они одни, для развивающихся стран - другие. В свою очередь, эти различия определяют выбор мер по преодолению возникших проблем. Вопрос об истинных причинах кризиса на сегодня является предметом острой дискуссии, а мнения экспертов по этому вопросу порой диаметрально противоположны. Но значение этой дискуссии трудно переоценить - ведь только правильное понимание вопроса может позволить экономистам выработать эффективные рекомендации по преодолению кризиса. Как и все предыдущие финансовые кризисы, кризис 2008 года начинался вполне безоблачно. В течение длительного периода времени стоимость недвижимости в США возрастала, и возрастала быстро, даже по американским меркам. Среди причин постоянного повышения цен на недвижимое имущество в Штатах следует выделить: - естественное подорожание, вызванное инфляцией; - практически бесконтрольное кредитование покупки жилья; - привлекательность с инвестиционной точки зрения, вызванная уверенностью в том, что стоимость недвижимости будет расти непрерывно. Доступной ипотека была из-за низкого уровня инфляции и растущих цен на жилье: это давало возможность закладывать и перезакладывать объекты недвижимости в соответствии с повышением их рыночной стоимости, получая при этом немалые прибыли. В принципе, практика была в корне спекулятивной, но приносила реальный доход. Ипотека получила распространение среди людей, понятия не имевших о работе и, соответственно, зарплате: пенсионеров, безработных, студентов. Все эти люди брали кредиты, планируя вернуть деньги после очередного подорожания жилья. Когда же цены достигли своего порога, прекратились и выплаты по кредитам, что и стало одной из причин мирового кризиса. Как и великая депрессия начала ХХ-го века, мировой экономический кризис, начавшийся в 2008 году, вызвал процессы, которые способны полностью изменить мировую финансово-экономическую систему. В новой системе, как ожидается, возрастет роль государства. Возможно, в результате финансового кризиса в мире возникнет новая всемирная валюта, пришедшая на смену американскому доллару. Спрогнозировать развитие мирового экономического кризиса в 2010 году непросто. Многие эксперты дают абсолютно противоположные оценки тем или иным тенденциям развития ситуации, связанной с мировым кризисом. Одни говорят, что мировой кризис в 2010 году завершится и начнется период рецессии, другие утверждают, что финансовый кризис в 2010 году только начинает набирать обороты. Пока ясно то, что мировой кризис на сегодняшний продолжается. И длиться он будет, по мнению большинства экспертов, еще несколько лет. Мы, скорее всего, еще не достигли дна, за которым начнется подъем экономики. И многое зависит от того, насколько согласованно удастся действовать лидерам основных экономически развитых стран в непростых условиях мирового финансового кризиса. [7] БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 1. В. Морозов. Анатомия кризиса - политика отсроченной инфляции // Вопросы экономики, 1998. - №9. - С. 26-40. 2. Все о финансовых рынках <http://www.spekulant.ru/> 3. Деньги, кредит, банки: учебник, под ред. О.И.Лаврушина. - 4-е изд. - М.: КНОРУС, 2006-560с. 4. Козырев В.М. Основы современной экономики. Учеб. для студ. вузов. - М: Финансы и статистика, 2000 . Мау В. Политическая природа и уроки финансового кризиса // Вопросы экономики, 1998. - №11. - С.4-20. 6. Мировой экономический кризис и его значение. Новая парадигма финансовых рынков / Д.Сорос; пер. с англ. Кристофа Вагнера.- М.: Манн, Иванов, Фербер, 2010.- 272с. 7. Мировой финансово-экономический кризис http://about-crisis.ru 8. Прикладная экономика: учеб. пособие / перевод с англ. / межрегион. обществ. орг. «Достижения молодых - Junior Achievement Russia». - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Артель-сервис, 2003. - 272с. Скачать архив (17.4 Kb) Схожие материалы: |
| Всего комментариев: 0 | |